15家中国主流承包商解读系列报告

深入了解友商与对手

知己知彼 百战不殆

15份报告包括：

报告详情

解读中国交建——战略成就未来

2018年世界500强最新排行榜中

中国交建排名第91位，

成为入榜的全球11家工程与建筑类企业中的4名。

这家2005年底才由中国港湾与中国路桥

合并成立的工程巨头，

5年前还在受着“3000亿魔咒”的困扰，

如今不但进入世界500强的 Top 100，

更牢牢把持着 ENR 250 中资企业的榜首，

如何做到的？

是战略。

那中交是如何通过战略体系与阶段目标

来指引战术+打法，

其比第一梯队的其他巨型承包商的优势在哪里？

其海外布局与项目特点是什么？

……

解读中工国际 

- 明星窗口公司的挑战与未来

中工国际2017年震惊全行业的近15亿净利润，

相当于北方国际+中钢国际+电建国际之和，

中工国际的经营秘诀是什么？

近5年其签约、营收、利润和市场布局如何？

在其靓丽的业绩数据下又有哪些隐忧？

作为窗口公司的明星企业，未来的出路在何方？

……

解读上海电气 

- 综合装备制造商的经营之路

少有人知道，中国三大电气集团里

上海电气是唯一一家

不属于国家国资委直管的企业

其行政级别

比副部级的国有骨干东方与哈气要低2个级别

但其营业收入

却比东方电气+哈尔滨电气之和还多100亿！

其净利润

更是另外两家之和的3倍以上！

然而，

即便是行业翘楚

上海电气近5年的经营也是困难重重

总资产与净资产回报率持续下滑

营业收入始终无法突破2013年高点

面临海内外整体不利的火电形势

靠装备制造起家的上海电气

能否实现新能源的逆袭？

是否可以完成

工程+服务+制造+金融的联动战略？

其未来突破的方向又有怎样的选择？

……

解读中国化学 - 逆水行舟

近几年来，中国化学

这家脱胎于原化工部的工业承包商

非但没跟上国内基建的大干快上

也未能吃足海外工程承包的红利

以致自4年前的业绩高点之后

营收+利润双双进入下滑通道

中国化学究竟遇到了什么问题？

业务模式与发展方向受到哪些挑战？

核心竞争力反映了怎样的战略意图？

是否会被中化/化工合并？

……

解读中国中冶 - 革命尚未成功

一家在5年前

还连续考核为 D 的企业

如今已经跻身对外承包的前10强

从被债主堵门到毛利润超过300亿

几年间便超越了

其京密路南侧的知名邻居-中信建设

中冶是怎么做到的？

三大定位与四梁八柱是什么？

其目前的经营又有哪些亮点和隐患？

其他承包商又可以学习和借鉴什么？

……

解读中国能建 - 两条出路 

近万字报告

几十张图表

用事实和数据说话

带你透视中国能建业务板块

海外业务与发展方向

深入中国能建

……

解读中国铁建 - 雄关漫道真如铁

关于中国铁建的故事

外界听到的一般负面居多

但却少有人知道

这是一个为国家背负重担的公司

是曾位列全球承包商之首的公司

也是海外业务能后来居上的公司

中铁建有着怎样的发展历程？

5年的营收与利润有何变化？

各业务板块现状与趋势如何？

其海外发展策略与方向又是怎样的？

……

解读中材国际 

- 海外水泥工程承包商的突围

在A股上市的4个国际工程公司里

中材国际的营业收入最大，

在公司总部层面却只有两个业务部：

水泥事业部 & 环保事业部。

然而，自2014年以来，

中材国际主营工程承包收入持续下降：

单纯依靠水泥的业务格局面临巨大挑战。

这其中既有中材国际的行业特性，

也有“专业承包商”面临的共性问题。

中材国际如何突围，打破业务瓶颈？

……

解读中国电建 - 路在海外 

1. 全世界最大的20个水电站，有11个在中国。

2. 中国所有中大型水电站与水利枢纽，中国电建占有65%的市场份额；所以有“世界水电看中国，中国水电看电建”的说法。

3.中国电建的前身从事国际援助项目始于1985年之前，水利/电力部时期。

4.1993年，中国电建的核心组成部分 - 中国水电拿到外经权开始逐步从分包商转型总包商。

4. 2000年，提出国际业务“四个统一”原则：

A. 统一管理外经业务

B.统一配置外经资源

C.统一使用集团品牌

D.统一开展外联与合作

其内部资源整合与合力能力，至今超出中国能建不止一个段位。

5. 2006-2007年，实施国际业务优先发展战略，把国际经营作为集团核心主业并提高到战略高度，形成了国际业务“大集团、大国际、大品牌、一体化”的发展态势。

6. 10年之后，中水国际新签对外承包合同额一举突破170亿美元，超越华为，成为中国 Top2。

如何做到？

……

解读中国中铁 - 大不等于强

工程圈内对于中铁的认知

大部分属于知其一不知其二

都知中铁曾隶属铁道部

但少有人知中铁起源可追溯到清朝

都知道中铁与铁建是两兄弟

但其实两家公司在基因上大相径庭

都知道中铁收入是世界Top 2

但少有人知道其利润率惨淡如此：

收入是中建的70%而利润只有50%

收入是中交的140%而利润只有80%

都知道中铁旗下的中海外

是当年和中土比肩的牛企

却少有人知它如今已沦为

中铁国际下属的科级单位

……

解读中钢国际 

- 唯一营收持续下滑的承包商

北京中关村的善缘街

有两座最抢眼的楼

西南角的是国机集团的总部

东北角的是中钢集团的总部

而恰恰这两家国资委下属大型集团

在总部里都有一个做国际工程的亲儿子

中工国际 & 中钢国际。

这两家现实距离不到300米的承包商

在业务上却是千差万别

前者是典型的商务管理型窗口公司

后者则是以钢/冶为核心的专业公司

前者的老板和项目在行内无人不知

后者的老板和项目在行内少有人知

前者业绩创出历史新高

后者却连续3年收入下滑

成为主流承包商里的“黑马”

……

解读CMEC 

- 一个窗口公司的重生

2018年是CMEC成立整整40周年

这个比国机集团成立还早的窗口公司

曾历经海外风口浪尖的辉煌

而如今电力业务比重连续下滑

生效合同额大幅下降

新签合同与完成额双双跌出

国内承包商Top 10

面临集团外 中国电建 | 中国能建

集团内 苏美达 | 中工国际 的竞争

接替孙柏当任一把手的张淳

能否突破4年前的业绩高峰？

能否带领CMEC

杀出重围 迎来新生？

……

解读中建

- 一家无法被模仿的公司

这是世界上第一家

也是唯一一家

营收破一万亿的建筑公司

这是在对外承包新签榜单上

多年与华为一较短长的公司

却在2017年发力把华为远甩身后

这就是 - 中国建筑

然而

这个在一带一路布局44个市场的公司

也曾有海外失去的十年

也面临着不足为外人道的困局

……

解读葛洲坝 - 大项目的双刃剑

这是一个成立之初

只有数字代号没有名字的公司

这是一家最不像子公司的公司

以一家之体量

占据中国能建集团40%规模

这是一家在一带一路狂奔

布局140个海外市场

新签合同超800亿的公司

这就是 - 葛洲坝

中国水电建设领域的三驾马车之一

中国电建最大的竞争对手

从工程建筑到环保新能源

从水泥、民爆到高端制造

从参股东盟基金到结盟中非基金

葛洲坝海外专业版图愈发饱满

然而，葛洲坝一样问题重重

大项目的弊端 海外项目的分散

……

解读北方国际 

- 一个窗口公司的转型之路

这是一个叫做北方

但实际是北方集团和南方集团

双方持股 一方管理的公司

这是一个传统窗口公司

却突破自我

进军国际BOT并实现盈利的公司

这是一个曾专注中东/非洲的公司

如今却在一带一路市场

签约比例占达到近80%

这是一个以起家的军贸公司

如今却在

轨道交通 | 电力 | 石油矿产

拿下众多EPC与供货项目

……

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