2017年咨询师考试基础知识点:金融市场
张景利
2016-12-01 09:50
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金融市场功能(三功能)

价格发现

提供流动性

降低交易成本

一、金融市场的类型

(一)货币市场和资本市场(交易品种的期限)

货币市场——短期资本市场(少于1年)

资本市场——长期有价证券(债券、股票)和长期贷款

(二)发行市场和交易市场(交易性质)

发行市场,又称初级或一级市场

交易市场,又称流通或二级市场

(三)场外交易市场和场内交易市场(市场组织形式)

场内交易市场指证交所

场外交易市场指证交所以外的市场

(四)国内金融市场和国外金融市场(地域)

(五)现货市场和期货市场(交割方式)

(六)债券市场、股票市场和衍生证券市场(交易对象)

二、货币市场

包括四种市场:

同业拆借

票据贴现

回购

大额可转让定期存单市场

(一)同业拆借市场

1、定义

2、特点(三特点)

期限短

资金为存于中央银行的存款

信用拆借,在金融机之间进行

3、地位和作用

及时满足存款支付的需要

调剂金融机构间的资金

是央行制定实施货币政策的载体

(二)票据市场

1、商业票据与票据贴现

票据贴现实质是商业信用向银行信用转化的一种形式。票据贴现属于银行的资产业务。

2、我国的票据市场

本票——出票人签发,出票人无条件支付

支票——出票人签发,银行无条件支付

汇票——出票人签发,委托付款人无条件支付

根据出票人不同汇票分为银行汇票和商业汇票

根据承兑人不同,汇票分为银行承兑汇票和商业承兑汇票

我国规定

承兑、贴现、转贴现期限最长不超过六个月,再贴现不超过四个月

再贴现利率由央行制定,贴现利率采取在再贴现利率基础上加百分点的方式生成,加点幅度央行确定

转贴现利率由交易双方自主商定

(三)回购市场

1、债券回购

实质

以国债作为抵押品融通短期资金

分类

质押式回购——债券冻结而非转移

买断式回购——回购期间债券可动用

2、我国的债券回购市场

交易品种(五种):国债、政策性金融债、央票、公司债、资产支持证券等。

利率由交易双方自主商定

质押回购期限:1、7、14、21、1月、2月、3月、4月、最长365天。

买断回购期限最长不超过91天。

银行间债券市场参与者:商行及其分支、非银机构和非金机构、外资银行分行。

三、债券市场

(一)债券市场功能

1、融资功能

2、资金流动导向功能(优质企业发行成本低,资金向优企流动)

3、宏观调控功能(公开市场业务调节货币供给量)

(二)我国的债券市场

已形成银行间场外市场为主、交易所场内交易为辅,场内外市场并存、分工合作、互联互通的债券市场体系。

交易品种(共八种):

1、国债

2、地方政府债

3、金融债

非金企业发行的(五种)

1、公司债券

2、可交换公司债券

3、企业债券:无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券

4、短期融资券

5、中期票据