一、单项选择题

1.一家工商企业拟在金融市场上筹集长期资金，其可以选择的市场是( )

A.股票公司          B.同业拆借市场 

C.商业票据市场      D.回购协议市场

答案：A.

解析：股票市场属于资本市场，融资期限在一年以上。企业市场属于货币市场，参见教材 7 页

2.在金融衍生品市场上，以风险对冲为主要交易目的的市场参与者是( )

A.套期保值者           B.投机者 

C.套利者               D.经纪人

答案：A.

解析：套期保值者又称为风险对冲者，参见教材 10 页

3.当市场价格高于合约的执行价格时，看涨期权的买方会选择( )

A.放弃合约             B.执行期权 

C.延长期权             D.终止期权

答案：B.

解析：市场价格高于执行价格时，期权买方会按照执行价格从期权卖方手中买入金融资产，然后按照市场价格卖出获利。参见教材 10 页。

4.我国回购协议市场的银行间回购利率是( )

A.市场利率       B.官方利率       

C.长期利率       D.法定利率

答案：A.

解析：银行间回购利率已经成为市场化利率基准，参见教材 13 页

5.我国建立了多层次的证券市场。其中，设立的目的是服务高新技术或新兴经济企业的证券市场是( )

A.中小企业板市场            B.创业板市场 

C.主板市场                  D.代办股份转让市场

答案：B.

解析：参见教材 16 页

6.如果某投资者年初投入 1000 元进行投资，年利率 8%，按复利每季度计息一次，则第一年年末该投资者的终值为( )元。

A.1026.93          B.1080.00 

C.1082.43          D.1360.49

答案：C.

解析：1000*(1+2%)(1+2%)(1+2%)(1+2%)=1082.43

7.认为长期利率只是人们所预期的短期利率的平均值，该观点源自于利率期限结构理论的是( )。

A.预期理论              B.市场分割理论     

C.流动性溢价理论        D.期限优先理论

答案：A.

解析：参见教材 22 页

8.如果某投资者以 100 元的价格买入债券面值为 100 元、到期期限为 5 年、票面利率为 5%、每年付息一次的债券，并在持有满一年后以 101 元的价格卖出，则该投资者的持有期收益率是( )

A.1%        B.4%        C.5%        D.6%

答案：D.

解析：持有期间一年的买卖差价是 1 元，年收益是 100*5%=5 元，持有期间收益率是 6/100=6%

9.如果某公司的股票 P 系数为 1.4，市场组合的收益率为 6%，无风险收益率为 2%，则该公司股票的预期收益率是( )

A.2.8%       B.5.6%       C.7.6%       D.8.4%

答案：C.

解析：2%+(6%-2%)*1.4=7.6%。资本资产定价模型的公式参见 29 页

10.我国的上海银行间同业拆放利率(SHibor)是由信用等级较高的数家银行组成报价行确定的一个算术平均利率，其确定依据是报价行( )

A.报出的回购协议利率 

B. 持有的国库券收益率 

C.报出的人民币同业拆出利率 

D.报出的外币存款利率

答案：C.

解析：参见教材 31 页